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IPO图鉴:2023年企业阵容收缩 新股首日频现“沸腾”

  医药行业上市“失光”。

  于企业而言,资本市场是一则成名录。不过,2023年闯关或许不易。

  新京报贝壳财经记者梳理发现,2023年全年313家企业登陆A股,募集资金3565.39亿元,相较上年同期的5868.86亿元下降了39%。

  数字的下滑与政策升级不无关系。2023年下半年开始,IPO(首次公开募股)市场出现“变奏”,证监会发布新规阶段性收紧IPO节奏。其间,医药行业上市阵容出现缩水,IPO数量和筹资额均处于2019年以来低位。

  不过,过去一年,也不乏赛道表现亮眼,电子行业全年上市公司首发募资990亿元,成为妥妥的吸金王。此外,313家新上市企业逾8成实现首日股价收涨,59家企业首日股价翻倍。

  在业内看来,2023年存在变数,2024年仍满是机遇。预计2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域,而北交所将迎来快速发展的窗口期。

  医药行业上市“失光”,去年新股逾8成首日收涨

  贝壳财经记者据梳理,2023年全年A股IPO数量达313家,合计募集资金3565.39亿元。IPO数量和筹资额均相较上年出现下滑,主要是与IPO节奏阶段性收紧有关。

  进入2023年下半年,为活跃资本市场,A股迎来政策组合拳。2023年8月,为完善一二级市场逆周期调节机制,证监会发布了《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》,明确要科学合理保持IPO,并作出阶段性收紧IPO节奏等安排。

  官方出拳,2023年四季度政策效果便显现,沪深IPO市场募资额环比大幅下降,49家企业合计募集329.06亿元,环比下滑幅度超过70%。

  从不同板块来看,创业板和科创板最受市场青睐,全年分别新增上市公司110家、67家,合计募集资金1223.11亿元、1438.84亿元。沪深主板共迎来59家上市公司,合计募集资金756.12亿元。北交所77家新上市公司首发融资147.33亿元。

  具体到行业方面,31个申万一级行业中,电子行业最为吸金,全年上市公司首发募资990亿元,机械设备紧随其后,募资额逾500亿元。此外,电力设备、汽车、医药生物、基础化工等行业募资额超过200亿元。

  值得注意的是,过去一年,医药行业的IPO数量相比上年锐减,从2022年的53家减少至2023年的21家。普华永道中国资本市场服务合伙人杨方在接受贝壳财经等记者采访时表示,医药企业申请上市科创板较多。从科创板的维度来说,减少主要存在两个方面原因,第一,用第五套标准申报的企业,监管对于未盈利企业的态度变得更为谨慎;第二,不采用第五套标准,有盈利、有收入的医药企业,医药反腐导致这类企业相对减少。

  2023年A股前十大IPO融资额中,6家来自科创板,2家来自上海主板,创业板和深圳主板各1家。其中,华虹公司可谓年度“募资王”,首发募集资金212.03亿元,芯联集成以110.72亿元的吸金能力紧随其后,晶合集成位列第三,首发募集资金达99.60亿元。

  贝壳财经记者梳理发现,313家新上市的企业逾8成实现首日股价收涨,给股民带来“真金白银”的利好。

  具体来看,59家企业首日股价翻倍,盟固利(301487)、阿为特、百通能源(001376)三只新股表现领先,首日涨幅分别为17.43倍、10倍、7.53倍;63家企业涨幅集中在50%-100%之间,99家企业涨幅达20%-50%。

  相比之下,313家新上市的企业中,52家首日“破发”,这一数据相较上年同期显著减少。在“破发”的个股中,东方碳素、涛涛车业(301345)两只新股首日跌幅较大,超过20%;航材股份、双元科技、宏源药业(301246)等22只新股首日跌幅超过10%。

  超280家企业折戟,大多主动撤回申请

  资本市场闯关,几家欢喜几家愁。

  A股市场不断纳新,也有不少企业折戟在IPO的路途中。贝壳财经记者据三大交易所公开数据梳理看到,2023年A股市场共有272单IPO终止审核,其中,深交所终止审核数量最多,达140家;上交所紧随其后,93家企业IPO状态更新为终止审核,北交所这一数字则达到39家。与此同时,上交所和深交所分别有4家、5家企业终止注册。

  贝壳财经记者据统计,在终止审核的企业中,240家企业为主动撤回IPO,其中,逾4成企业为当年受理当年即申请主动撤回IPO。

  在终止审核的企业中,计算机、通信和其他电子设备制造业行业的企业数量最多,达到43家。此外,化学原料和化学制品制造业、软件和信息技术服务业、医药制造业三大行业也是频现上市受挫,终止审核企业数量超过20家。

  从终止审核的原因来看,绝大多数企业给出的理由是因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,需要补充提交。根据交易所相关规定,公司上市审核被中止,或是因发行人及保荐人更新财务资料,主动申请中止发行上市审核程序。随后企业向交易所申请撤回IPO。

  业内人士向贝壳财经记者分析,撤单企业有行业问题、板块定位问题,也有一些由于自身的盈利稳定性问题。“事实上,很多撤单在监管机构核查的时候发生了,这些都是资本市场提高企业上市质量的正常过程。”

  也有业内人士认为,撤单本身也是体现中国注册制改革的表现。“撤单本身不仅仅是监管机构的审核标准提高,有些撤单也是企业自发的行为,企业在自查过程当中会对于自身的财务状况、业务发展、市场前景有所担忧,这是一个正常的优胜劣汰过程。”

  此外,还有一家企业面临发行暂缓的尴尬局面――因媒体质疑存在同一资产二次上市、发行定价较高等情况,浙江国祥(603361)的上市进程按下暂停键。

  2023年10月7日,浙江国祥发布公告称,因有关媒体报道,公司及主承销商决定暂停后续发行工作,待有关事项得到核实与澄清后再继续发行工作,原定于2023年10月9日进行的申购暂缓。随后上交所表示,将对浙江国祥开展专项核查。

  机构押宝2024年行情,北交所或成亮点

  进入2024年,IPO市场趋势牵动着投资者的参与情绪。

  贝壳财经记者发现,站在当下,多家机构和业内人士在预测中表达出趋同的观点,2024年IPO活动将受多方面因素影响,数量会有所下调。

  安永表示,2024年,经济环境和资本市场表现将影响IPO发行节奏,预计在一定阶段内IPO发行节奏将保持收紧态势。与此同时,IPO政策向符合国家战略的“硬科技”倾斜,IPO行业集聚效应增强,北交所IPO将保持一定活跃度,有望承接更多科技类企业上市。

  普华永道中国科技行业主管合伙人倪靖安表示,对于2024年的中国资本市场发展和IPO市场一如既往地充满信心。随着我国经济发展逐步进入新阶段及面临的国内外新形势,监管层未来会引导资本市场资源配置到重大战略、重点领域和薄弱环节。

  倪靖安表示,预计2024年的IPO将倾向于支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小企业相关领域,尤其是在支持中小企业IPO方面,2024年北交所将迎来快速发展的窗口期。

  德勤中国审计及鉴证合伙人周宏宇预计,2024年A股市场新股将会继续以科学合理的方式进行常态发行。与此同时,在高质量建设北交所一揽子务实政策的支持下,北交所将增加动力,吸引更多新股上市发行。

  新京报贝壳财经记者 胡萌



 

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